Governança ambiental, social e corporativa

A governança ambiental, social e corporativa (do inglês, Environmental, social, and corporate governance – ESG) é uma abordagem que avalia como uma corporação incorpora no seu processo de tomada de decisão aspectos Sociais, Ambientais e de Governança. ESG é focado em reduzir riscos, ações e práticas específicas e mensuráveis, ligado às práticas internas, o que se relaciona (mas não é a mesma coisa) que a Sustentabilidade Empresarial, mais focada em oportunidades amplas para a sociedade, ações mais amplas e com alcance a longo prazo, ligada às práticas e relações externas .

Um exemplo de ESG na prática empresarial, é a recente incorporação da necessidade da inclusão de informações não financeiras relacionadas a sustentabilidade nas demonstrações contábeis, nas novas normativas do IFRS (IFRS S1 e IFRS S2).

Uma variedade de organizações governamentais e instituições financeiras desenvolveram maneiras de medir até que ponto uma corporação específica está alinhada com as metas ESG, existindo, inclusive, softwares empresariais focados nesse tipo de atividade .

Diversas organizações internacionais também suportam o mercado com o estabelecimento de métricas padrão ligadas a sustentabilidade, como o GRI, SASB, CDP e GHG Protocol. O movimento global - a nível de nações - mais proeminente nesse sentido é a adoção dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) pela Nações Unidas de 2015.

O termo ESG foi popularmente usado pela primeira vez em um relatório de 2004 intitulado “Who Cares Wins” (“Quem se importa, ganha”, em tradução literal), que foi uma iniciativa conjunta de instituições financeiras a convite da ONU.

Agência de classificação ESG

A classificação ESG baseia-se no seguinte:

1. Coleta de informações (demonstrações financeiras, relatórios de RSC, entrevistas, questionários)
2. Avaliação de informações
3. Verificação de dados de saída

A classificação de sustentabilidade geralmente é confiada a centros de pesquisa especializados na coleta e processamento de informações e dados sobre o comportamento ESG das empresas.

Divulgação e regulamentação

Nos primeiros dez anos do século XXI, assistiu-se ao crescimento do mercado de investimento definido pelo ESG. Não só a maioria dos grandes bancos do mundo tem departamentos e divisões dedicados exclusivamente ao investimento responsável, como também se multiplicam as boutiques especializadas no aconselhamento sobre investimentos ambientais, sociais e de gestão. Um dos principais aspectos da vertente ESG do mercado segurador que conduz a esta tendência para a proliferação é a natureza essencialmente subjectiva das informações com base nas quais podem ser feitas as escolhas de investimento. A falta de normas claras e de um acompanhamento transparente tem suscitado preocupações quanto ao facto de os reconhecimentos ESG servirem principalmente para fins de ecologização e outros objectivos de relações públicas das empresas, desviando a atenção de iniciativas mais substanciais para melhorar o ambiente e a sociedade.

Uma solução proposta para resolver a subjetividade inerente aos dados ESG consiste em estabelecer normas geralmente aceites para medir os factores ESG. Organizações como a ISO (International Organization for Standardization - Organização Internacional para a Normalização) fornecem normas exaustivamente investigadas e amplamente aceites para muitas das áreas abrangidas. Algumas empresas de consultoria de investimento, como a Probus-Sigma, criaram metodologias para calcular as notações de um índice de notação baseado em ESG, que se baseia tanto em normas ISO como em verificações externas.

Uma das principais áreas de preocupação quando se discute a credibilidade das divulgações ESG é o estabelecimento de classificações credíveis das empresas no que respeita ao desempenho ESG. Todos os mercados financeiros mundiais passaram a fornecer índices de notação em conformidade com as normas ESG, o índice Dow Jones de sustentabilidade, o índice FTSE4Good (que é propriedade conjunta da Bolsa de Valores de Londres e do Financial Times), os dados ESG da Bloomberg, os índices MSCI ESG e os índices de referência GRESB.

Ligações externas

• Governança Ambiental, Social e Corporativa: Por que precisamos falar de ESG?, Revista Exame
• Publicação: Governança Ambiental, Social e Corporativa, IPEA