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Diferencia entre revisiones de «Derivado financiero»

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Un '''derivado financiero''' o '''instrumento derivado''' es un [[producto financiero]] cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de [[activo subyacente]], por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, [[acciones]], [[Índice bursátil|índices bursátiles]], [[valor de renta fija|valores de renta fija]], [[tipos de interés]] o también [[materias primas]].
Un '''derivado financiero''' o '''instrumento derivado''' es un [[producto financiero]] cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de [[activo subyacente]], por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, [[acciones]], [[criptomonedas]], [[Índice bursátil|índices bursátiles]], [[valor de renta fija|valores de renta fija]], [[tipos de interés]] o también [[materias primas]].<ref>{{Cita libro|título=Derivatives for Decision Makers: Strategic Management Issues|url=https://books.google.com/books?id=NIIVeirctosC&pg=PA7|editorial=John Wiley & Sons|fecha=1996-08-10|fechaacceso=2022-06-14|isbn=978-0-471-12994-3|idioma=en|nombre=George|apellidos=Crawford|nombre2=Bidyut|apellidos2=Sen}}</ref>


== Características de los derivados financieros ==
== Características de los derivados financieros ==
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=== Dependiendo del tipo de contrato ===
=== Dependiendo del tipo de contrato ===
* [[Operación de permuta financiera]] («[[Swap (finanzas)|Swaps]]»)
* [[Operación de permuta financiera]] («[[Swap (finanzas)|Swaps]]»)
* [[contrato de futuros|Contratos de futuros]],
* [[Contrato de futuros|Contratos de futuros]],
* [[Contrato forward|Contratos forward]],
* [[Forward]]s
* [[Opciones financieras|Opciones]]
* [[Opciones financieras|Opciones]]
** "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
** "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
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=== Dependiendo del lugar de contratación y negociación ===
=== Dependiendo del lugar de contratación y negociación ===
* [[Mercado organizado|Mercados organizados]] (MM.OO.) o Mercado Bursátil, este tipo de mercado se distingue porque contratos son estandarizados en plazo, vencimientos, clases de activos, tamaño del contrato y liquidación del contrato, por lo tanto, implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. Por otra parte, son negociados en mercados físicamente localizados con instalaciones y servicios para la negociación de productos.
* '''[[Mercado organizado|Mercados organizados]] (MM.OO.)''' o '''Mercado Bursátil''': este tipo de mercado se distingue porque contratos son estandarizados en plazo, vencimientos, clases de activos, tamaño del contrato y liquidación del contrato, por lo tanto, implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. Por otra parte, son negociados en mercados físicamente localizados con instalaciones y servicios para la negociación de productos.
* [[Over The Counter|Over The Counter o "OTC"]],o Mercado Extrabursátil, son contratos hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Son negociados en mostrador, por lo tanto, no existe un lugar físico específico para la negociación, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
* '''[[Over The Counter|Over The Counter o "OTC"]]''', o '''Mercado Extrabursátil''', son contratos hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Son negociados en mostrador, por lo tanto, no existe un lugar físico específico para la negociación, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.


=== Dependiendo del subyacente ===
=== Dependiendo del subyacente ===
* Financieros
* '''Financieros'''
** Sobre [[tipo de interés]]
** Sobre [[tipo de interés]]
** Sobre [[acciones]]
** Sobre [[acciones]]
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** Sobre valores gubernamentales
** Sobre valores gubernamentales
** Sobre [[Derivados de crédito|riesgo crediticio]]
** Sobre [[Derivados de crédito|riesgo crediticio]]
* No financieros
* '''No financieros'''
** Sobre recursos básicos / "[[commodities]] (activos físicos)", materias primas
** Sobre recursos básicos / "[[commodities]] (activos físicos)", materias primas
*** Metales
*** Metales
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*** Energía (petróleo, gas, electricidad...)
*** Energía (petróleo, gas, electricidad...)
*** Otros
*** Otros
* Otros más:
* '''Otros más''':
** Sobre condiciones climáticas
** Sobre condiciones climáticas
** Sobre índices generales de precios e [[inflación]]
** Sobre índices generales de precios e [[inflación]]
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* De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
* De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
* [[Cobertura (finanzas)|De cobertura]]. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
* [[Cobertura (finanzas)|De cobertura]]. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
* [[Arbitraje (economía)|De arbitraje]]
* [[Arbitraje (economía)|De arbitraje]].
La finalidad especulativa es criticada y también condenada en el ámbito ético-moral.<ref>http://www.iustitiaetpax.va/content/dam/giustiziaepace/segretariointerventi/2014/2014BENEDETTO%20E%20FRANCESCO.pdf</ref><ref>http://www.jstor.org/stable/2376347?seq=12#page_scan_tab_contents</ref>


== Ejemplos ==
== Ejemplos ==
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! bgcolor="#EBEBEB" |MMOO futuros
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! bgcolor="#EBEBEB" |MMOO opciones
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! bgcolor="#EBEBEB" |OTC swap
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! bgcolor="#EBEBEB" |Mercado Extrabursátil forward (OTC forward)
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|-
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! bgcolor="#EBEBEB" |Índice Bursátil
! bgcolor="#EBEBEB" |Índice Bursátil
| Futuro sobre el [[Ibex 35|IBEX]]
| Futuro sobre el [[Ibex 35|IBEX]]
| Opción sobre el valor futuro del [[Ibex 35|IBEX]]
| Opción sobre el valor futuro del [[Ibex 35|IBEX]]
| [[Equity swap]]
| Permuta Financiera ([[Equity swap]])
| Back-to-back
| Back-to-back
| n/a
| n/a
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| Euribor futuro
| Euribor futuro
| Opción sobre Euribor futuro
| Opción sobre Euribor futuro
| [[Swap (finanzas)|Interest rate swap (IRS)]]
| Permuta financiera de tipo de interés<br/>([[Swap (finanzas)|Interest rate swap (IRS)]])
| [[Forward rate agreement|Forward rate agreement (FRA)]]
| [[Forward rate agreement|Forward rate agreement (FRA)]]
| [[Interest rate cap and floor]] <br /> [[Swaption]] <br /> [[Basis swap]]
| [[Interest rate cap and floor]] <br /> [[Swaption]] <br /> [[Basis swap]]
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|Futuro sobre acciones
|Futuro sobre acciones
|Opción sobre acciones
|Opción sobre acciones
|[[Equity swap]]
|Permuta Financiera ([[Equity swap]])
|Acuerdo de recompra
|Acuerdo de recompra
|[[Stock option]]<br />[[Warrant (finanzas)|Warrant]]<br />[[Turbowarrants]]
|Opción financiera ([[Stock option]])<br />[[Warrant (finanzas)|Warrant]]<br />[[Turbowarrants]]
|-
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! bgcolor="#EBEBEB" |Divisas
! bgcolor="#EBEBEB" |Divisas
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| n/a
| n/a
| n/a
| n/a
|[[Credit default swap|Credit default swap (CDS)]]
|Permuta de incumplimiento crediticio ([[Credit default swap|Credit default swap (CDS)]])
| n/a
| n/a
|Credit default option
|Opción de incumplimiento crediticio (Credit default option)
|}
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== Principales mercados de derivados en el mundo ==
== Principales mercados de derivados en el mundo ==


* Chigaco Board Of Trade o Bolsa de Comercio de Chicago
* '''Chicago Board Of Trade o Bolsa de Comercio de Chicago'''.
* Chigaco Mercantile Exchange o Bolsa Mercantil de Chicago
* '''Chicago Mercantile Exchange o Bolsa Mercantil de Chicago'''.
* New York Futures Exchange
* '''New York Futures Exchange'''.
* London International Financial Futures Exchange
* '''London International Financial Futures Exchange'''.
* Tokio Financial Exchange
* '''Tokio Financial Exchange'''.


== Véase también ==
== Véase también ==
* [[Apalancamiento]]
* [[Apalancamiento]]
* [[Collar (finanzas)]]
* [[Collar (finanzas)]]
* [[Credit default swap]]
* [[Credit default swap|Permuta de incumplimiento crediticio (CDS)]]
* [[Derivados de crédito]]
* [[Derivados de crédito]]
* [[Delito económico]]
* [[Delito económico]]
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* [[Institución de inversión colectiva]]
* [[Institución de inversión colectiva]]
* [[Instrumento financiero]]
* [[Instrumento financiero]]
* [[Over The Counter]]
* [[Over The Counter|Mercado Extrabursátil (OTC)]]
* [[Producto financiero]]
* [[Producto financiero]]
* [[Swing trading]]


== Referencias ==
== Referencias ==
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* [https://web.archive.org/web/20071008140841/http://www.reglo.co.uk/results.php?code=898&mode=trad&lang_id=4 Glosario multilingue de Terminología Financiera]
* [https://web.archive.org/web/20071008140841/http://www.reglo.co.uk/results.php?code=898&mode=trad&lang_id=4 Glosario multilingue de Terminología Financiera]


{{Control de autoridades}}
[[Categoría:Derivados financieros]]
[[Categoría:Derivados financieros]]

Revisión del 23:45 14 jun 2022

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, criptomonedas, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.[1]​

Características de los derivados financieros

Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:

  • Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
  • Se liquidará en una fecha futura.
  • Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o extrabursátiles ("OTC")

Tipología

Dependiendo del tipo de contrato

Dependiendo de la complejidad del contrato

  • Intercambio / Futuro / Opción "convencional" ("plain vanilla")
  • Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")

Dependiendo del lugar de contratación y negociación

  • Mercados organizados (MM.OO.) o Mercado Bursátil: este tipo de mercado se distingue porque contratos son estandarizados en plazo, vencimientos, clases de activos, tamaño del contrato y liquidación del contrato, por lo tanto, implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. Por otra parte, son negociados en mercados físicamente localizados con instalaciones y servicios para la negociación de productos.
  • Over The Counter o "OTC", o Mercado Extrabursátil, son contratos hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Son negociados en mostrador, por lo tanto, no existe un lugar físico específico para la negociación, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.

Dependiendo del subyacente

  • Financieros
  • No financieros
    • Sobre recursos básicos / "commodities (activos físicos)", materias primas
      • Metales
      • Cereales
      • Cítricos
      • Energía (petróleo, gas, electricidad...)
      • Otros
  • Otros más:
    • Sobre condiciones climáticas
    • Sobre índices generales de precios e inflación

Dependiendo de la finalidad

  • De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
  • De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
  • De arbitraje.

Ejemplos

SUBYACENTE TIPO DE CONTRATO
MMOO futuros MMOO opciones Mercado Extrabursátil swap (OTC swap) Mercado Extrabursátil forward (OTC forward) Mercado Extrabursátil opciones (OTC opciones)
Índice Bursátil Futuro sobre el IBEX Opción sobre el valor futuro del IBEX Permuta Financiera (Equity swap) Back-to-back n/a
Tipo de Interés Euribor futuro Opción sobre Euribor futuro Permuta financiera de tipo de interés
(Interest rate swap (IRS)) 		Forward rate agreement (FRA) Interest rate cap and floor
Swaption
Basis swap
Bonos Futuro sobre bonos Opción sobre bonos n/a Acuerdo de recompra Opción sobre bonos
Acciones Futuro sobre acciones Opción sobre acciones Permuta Financiera (Equity swap) Acuerdo de recompra Opción financiera (Stock option)
Warrant
Turbowarrants
Divisas FX future Option on FX future Currency swap FX forward FX option
Riesgo crediticio n/a n/a Permuta de incumplimiento crediticio (Credit default swap (CDS)) n/a Opción de incumplimiento crediticio (Credit default option)

Principales mercados de derivados en el mundo

  • Chicago Board Of Trade o Bolsa de Comercio de Chicago.
  • Chicago Mercantile Exchange o Bolsa Mercantil de Chicago.
  • New York Futures Exchange.
  • London International Financial Futures Exchange.
  • Tokio Financial Exchange.

Véase también

Referencias

  1. ↑ Crawford, George; Sen, Bidyut (10 de agosto de 1996). Derivatives for Decision Makers: Strategic Management Issues (en inglés). John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-12994-3. Consultado el 14 de junio de 2022. 

Enlaces externos

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