Smart Beta:修订间差异
外观
删除的内容 添加的内容
标签:2017版源代码编辑 |
小 →外部链接 标签:2017版源代码编辑 |
||
第35行: | 第35行: | ||
== 外部链接 == |
== 外部链接 == |
||
* {{en}}MSCI Research Insight [https://www.msci.com/resources/pdfs/Foundations_of_Factor_Investing.pdf Foundations of Factor Investing] |
* {{en}}MSCI Research Insight [https://www.msci.com/resources/pdfs/Foundations_of_Factor_Investing.pdf Foundations of Factor Investing] |
||
* {{zh}} [https://chinese.spindices.com/documents/research/research-how-smart-beta-strategies-work-in-the-chinese-market-sc.pdf 聪明贝塔策略在中国市场的表现] |
|||
* [https://www.dfham.com/contents/2019/3/19-e14d04ce4f544178be9381ee5466290b.html Smart Beta是什么? - 东方证券资产管理有限公司] |
* [https://www.dfham.com/contents/2019/3/19-e14d04ce4f544178be9381ee5466290b.html Smart Beta是什么? - 东方证券资产管理有限公司] |
||
2019年10月4日 (五) 10:59的版本
此條目可参照英語維基百科相應條目来扩充。 (2019年10月3日) |
此條目需要补充更多来源。 (2019年10月3日) |
Smart Beta 投资策略(也被称为 Advanced Beta 或 Alternative Beta)通过增强一个或多个不同因子的特征,对基金资产进行选股及个股权重上的优化。基于透明且固定规则的投资策略,非市值加权,被动交易,期望实现超过传统指数基金获取的 Beta 收益。(在投资领域内“Beta”指来源于整体投资市场的平均收益,传统市值加权的指数基金,目标就是获取整体投资市场的平均收益;“Alpha”则指投资市场的超额收益,主动管理型基金的目标就是获取市场的超额收益。)Smart Beta 策略目前多用于投资于股票市场的指数基金,有不同策略的 Smart Beta 指数供 Smart Beta 指数基金追踪,但在债券等其他领域也有应用。Smart Beta 策略基金管理费一般高于传统的指数基金,但低于主动型证券投资基金。
理论基础
聪明贝塔投资策略的理论基础是因子投资(Factor Investing),策略收益来自于因子的风险溢价。[1]在1990年代初期,Eugene Fama 教授和 Kenneth French 教授合作提出的一个叫三因子模型(Fama French Three Factor Model)的股票回报模型,开启了因子投资。
常见的Smart Beta 因子
- 动量(Momentum):一定历史区间内,涨幅及交易量高的股票。常用衡量指标:过去3-12个月的历史超额收益。
- 低波动(Low Volatility):价格波动低的股票。主要衡量指标:最小方差法和波动率加权法(通过选取历史上波动性较小的股票,并通过波动率倒数加权)。
- 成长:业绩高成长性的股票。主要衡量指标:净利润增长率,营业收入增长率。
相关条目
參考资料
- ^ 伍治坚. 聪明贝塔(Smart Beta).
外部链接
- (英文)MSCI Research Insight Foundations of Factor Investing
- (中文) 聪明贝塔策略在中国市场的表现
- Smart Beta是什么? - 东方证券资产管理有限公司